{"id":6231,"date":"2022-03-10T19:13:08","date_gmt":"2022-03-10T19:13:08","guid":{"rendered":"https:\/\/www.asofinbolivia.com\/?p=6231"},"modified":"2023-07-24T19:25:40","modified_gmt":"2023-07-24T19:25:40","slug":"los-bancos-ven-que-las-medidas-que-inyectan-liquidez-son-utiles-a-corto-plazo","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/asofinbolivia.com\/index.php\/2022\/03\/10\/los-bancos-ven-que-las-medidas-que-inyectan-liquidez-son-utiles-a-corto-plazo\/","title":{"rendered":"Los bancos ven que las medidas que inyectan liquidez son \u00fatiles a corto plazo"},"content":{"rendered":"\t\t
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Los bancos ven que las medidas que inyectan liquidez son \u00fatiles a corto plazo<\/h2>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
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MAURICIO VASQUEZ \/ \u00c1LVARO ROSALES<\/span><\/div><\/div>
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16\/04\/2019<\/h5>

Con el prop\u00f3sito de inyectar liquidez al sistema financiero, el Gobierno recientemente aplic\u00f3 algunas medidas que contribuyen con ese fin mediante resoluciones emitidas por el Banco Central del Bolivia (BCB) y la Autoridad de Supervisi\u00f3n del Sistema Financiero (ASFI).<\/p>

Una de ellas, es la modificaci\u00f3n del Reglamento del Encaje Legal realizado por el BCB, que reduce la tasa establecida para los dep\u00f3sitos en moneda extranjera en 15 puntos porcentuales, de 46,5% a 31,5%.<\/p>

El encaje legal es un mecanismo por el que toda entidad financiera debe hacer un dep\u00f3sito de garant\u00eda al BCB, por el dinero que recibe de sus clientes. En el caso de la moneda estadounidense, por cada $us 100 que recibe como dep\u00f3sito entregar\u00e1 $us 31,5 en lugar de los $us 46,5 que entregaba hasta el 9 de abril (d\u00eda del cambio).<\/p>

Seg\u00fan el economista\u00a0Marcelo N\u00fa\u00f1ez con la reducci\u00f3n del encaje en 15 puntos porcentuales habr\u00e1 m\u00e1s posibilidad para que los bancos presten dinero y haya incentivos para que el ahorrista pueda depositar en moneda extranjera sus ahorros. Consider\u00f3 que la modificaci\u00f3n tuvo que estar \u2018sobre la mesa\u2019 antes, por la versatilidad y los escenarios cambiantes de la econom\u00eda.<\/p>

De acuerdo con Nelson Villalobos, secretario ejecutivo de la Asociaci\u00f3n de Bancos Privados de Bolivia (Asoban), el cambio para los dep\u00f3sitos en moneda extranjera es conveniente a corto plazo en las entidades financieras.\u00a0\u201cEn perspectiva, el sistema bancario persigue un objetivo de sostenibilidad, ya que es un sector fundamental para la estabilidad econ\u00f3mica del pa\u00eds\u201d, manifest\u00f3 el ejecutivo. Asimismo,\u00a0indic\u00f3 que la continua reducci\u00f3n de la tasa de encaje legal en moneda extranjera, ha permitido proveer de liquidez condicionada a la colocaci\u00f3n de cr\u00e9ditos en los sectores regulados (productivo y de vivienda).<\/p>

Similar opini\u00f3n tiene Jos\u00e9 Antonio Sivil\u00e1, secretario ejecutivo de la Asociaci\u00f3n de Entidades Especializadas en Micro Finanzas. \u201cPensando a finales de 2019, todo se va a mantener estable, tal vez no como hace dos o tres a\u00f1os, pero tampoco en situaciones bajas, sino una situaci\u00f3n intermedia donde el sistema financiero como tal no va a tener problemas\u201d, dijo.<\/p>

El analista financiero Jaime Dunn advierte que a largo plazo las medidas no ser\u00e1n sanas porque, hoy, se aplican para bajar las tasas de manera artificial y forzada, y a la larga el mercado buscar\u00e1 reacomodarse y volver a las tasas normales.<\/p>

A su vez, los empresarios consideran que las medidas de largo plazo tienen que ver con el impulso de nuevos sectores econ\u00f3micos y el incremento efectivo de los ingresos de las personas a trav\u00e9s de empleos de calidad.<\/p>

Compra de valores<\/p>

La otra medida que aplicar\u00e1 el BCB para inyectar liquidez al sistema financiero es la\u00a0adquisici\u00f3n de\u00a0t\u00edtulos p\u00fablicos del mercado de valores (deuda que emite alg\u00fan organismo estatal) que est\u00e1n en manos de inversionistas privados (banca y administradoras de fondos de pensiones).<\/p>

Este punto es cuestionado por la Fundaci\u00f3n Milenio, que se\u00f1ala que, si el BCB interviene comprando los t\u00edtulos p\u00fablicos en manos de inversionistas privados, tambi\u00e9n incrementar\u00e1 la cantidad de liquidez que \u00e9stos poseen, que tendr\u00e1n que buscar nuevas inversiones en el pa\u00eds, con menores rendimientos o bien con m\u00e1s alto riesgo.<\/p>

Otras acciones aplicadas<\/p>

La ASFI elimin\u00f3 la provisi\u00f3n del Reglamento para Sociedades Administradoras de Fondos de Inversi\u00f3n, y tambi\u00e9n la regulaci\u00f3n que permit\u00eda que los Fondos de Inversi\u00f3n Abiertos mantuviesen hasta el 40% del total de su liquidez en entidades financieras extranjeras (circular 602\/2009).<\/p>

Adem\u00e1s, redujo el l\u00edmite del 25% al 15%, sobre el capital regulatorio, para las inversiones que las entidades financieras mantienen en dep\u00f3sitos a plazo fijo y t\u00edtulos valores en el exterior, incorporando adem\u00e1s los saldos en dep\u00f3sitos vista en el extranjero (circular 603\/2019).<\/p>

Para la Fundaci\u00f3n Milenio, las autoridades financieras no parecen advertir que estas medidas reducen las oportunidades de inversi\u00f3n para bancos y fondos de inversi\u00f3n, que hasta ahora ten\u00edan mayores posibilidades para diversificar sus portafolios (accediendo a activos con diferentes combinaciones de rendimiento y riesgo en el exterior), y cubrirse as\u00ed del riesgo cambiario y crediticio.<\/p>

Pueden, asimismo, restringir las posibilidades de que el Gobierno pueda colocar deuda p\u00fablica en los mercados financieros internacionales, puesto que una parte importante de esa deuda terminaba finalmente en manos de las entidades financieras del pa\u00eds.<\/p>

El consultor financiero Jaime Dunn se\u00f1al\u00f3 que el prop\u00f3sito de las medidas es que la poblaci\u00f3n pueda continuar con el acceso a los cr\u00e9ditos \u2013hay foco en acelerar cr\u00e9ditos productivos y de vivienda- y para ello no debe faltar dinero, ya que la pol\u00edtica econ\u00f3mica que tiene el Gobierno es incrementar estas demandas.<\/p>

Evitar riesgos es la clave<\/p>

Wilfredo Rojo, presidente de la C\u00e1mara Nacional de Exportadores de Bolivia (Caneb), afirma que las medidas adoptadas por el Estado son buenas para que el consumo interno no caiga, ya que se revitalizar\u00e1 al sector productivo con el tema del encaje legal.<\/p>

Sin embargo, el empresario advierte que pueden aparecer conjeturas negativas si no se hace un estudio para conocer los posibles riesgos de la solvencia de la banca, as\u00ed como los l\u00edmites de inversiones que pueden afectar a la regulaci\u00f3n de actividades comerciales.\u00a0\u201cNo solo se debe proteger al sistema financiero, sino tambi\u00e9n garantizar las inversiones\u201d, enfatiz\u00f3.<\/p>

Los comerciales consideran que estas medidas podr\u00edan introducir serios problemas de concentraci\u00f3n e incremento del riesgo para las entidades financieras y fondos de pensiones e inversi\u00f3n en el mediano y largo plazo, ya que las limita a la hora de diversificar sus inversiones, seg\u00fan Marco Antonio Salinas, titular de la C\u00e1mara Nacional de Comercio (CNC).<\/p>

Agreg\u00f3 que es claro que, aunque las autoridades del sector monetario intentan incrementar la liquidez en la econom\u00eda, el mercado y las expectativas de los agentes limitan el ritmo de crecimiento del gasto, por lo que cualquier medida que se aplique ser\u00e1 poco efectiva si los consumidores siguen cautelosos.<\/p>

En tanto, la C\u00e1mara Nacional de Industrias (CNI) sostiene que se deben adoptar medidas en la esfera real productiva para impulsar un crecimiento sostenible y de largo plazo del PIB. En este sentido, formula una propuesta de pol\u00edtica industrial para promover el crecimiento de Bolivia desde el sector real\u2013productivo. Algunos de sus planteamientos son respeto de la institucionalidad y definici\u00f3n de roles p\u00fablicos y privados en la actividad econ\u00f3mica.<\/p>

Discordancia y efecto en las RIN<\/p>

Para, Jos\u00e9 Luis Parada, economista y asesor general de la Gobernaci\u00f3n de Santa Cruz, existe una contradicci\u00f3n en la aplicaci\u00f3n de las medidas del BCB y la ASFI.\u00a0\u201cComo es a\u00f1o electoral, el Gobierno no va a reducir el gasto de las instituciones p\u00fablicas y recurre a flexibilizar las medidas de encaje en el sistema financiero, lo cual aumenta la liquidez para otorgar nuevos cr\u00e9ditos y cubrir la ca\u00edda\u201d, explic\u00f3 y agreg\u00f3 que si estas pol\u00edticas buscan el \u00e9xito deben acompa\u00f1arse con eficiencia en el uso de recursos y las inversiones deben garantizar retornos apreciables para la poblaci\u00f3n y el pa\u00eds.<\/p>

En tanto, el economista Mauricio R\u00edos Garc\u00eda, se\u00f1al\u00f3 que durante el primer trimestre las reservas del BCB han ca\u00eddo aproximadamente $us 1.000 millones, luego de haber anunciado una ca\u00edda de $us 1.200 millones durante todo 2019.\u00a0Agrega que las medidas buscan recuperar $us 500 millones en las reservas, pero \u201c\u00bfcu\u00e1nto tiempo m\u00e1s pasar\u00e1 hasta que nuevamente improvisen medidas para seguirlas sosteniendo? Para esto, hay que saber cu\u00e1l es el nivel \u00f3ptimo de reservas para sostener el actual tipo de cambio. Esto a\u00f1ade m\u00e1s incertidumbre”, dijo.<\/p>

HETEROGENEIDAD DEL SISTEMA FINANCIERO, UN RETO PARA AM\u00c9RICA
Seg\u00fan la divisi\u00f3n de Financiamiento para el Desarrollo de la Comisi\u00f3n Econ\u00f3mica para Am\u00e9rica Latina y el Caribe (Cepal), un desaf\u00edo importante que todav\u00eda enfrentan los pa\u00edses de la regi\u00f3n es el de lograr un mayor desarrollo de sus sistemas financieros.<\/p>

En este sentido, desde la entidad observan que una mayor disponibilidad de instrumentos y mercados -con el tama\u00f1o y la liquidez suficiente- provee a los agentes de un conjunto mayor de opciones para acceder a las finanzas; es decir, una heterogeneidad estructural que caracteriza los n\u00facleos productivos.<\/p>

Investigadores de la entidad resaltan que en la regi\u00f3n, con la parcial excepci\u00f3n de Brasil, la liquidez de los mercados accionarios es baja en comparaci\u00f3n con pa\u00edses desarrollados y tambi\u00e9n con otras regiones en desarrollo. En su caracterizaci\u00f3n de \u2018El Sistema Financiero de Am\u00e9rica Latina y el Caribe\u2019 contemplan que el acceso a mercados accionarios es limitado.<\/p>

Desde otra cara de la moneda, en Paraguay, pa\u00eds con una econom\u00eda similar a la de Bolivia, el exceso de liquidez (recursos sin colocar) dio lugar a la baja de tasas de los pr\u00e9stamos bancarios. Entretanto, desde el Banco Central de Paraguay resaltan que la pol\u00edtica financiera es estable y sin sobresaltos, seg\u00fan los medios de ese pa\u00eds.<\/p><\/div><\/div><\/div><\/div><\/div><\/div>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t

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\n\t\t\t\t\tPublicado el Viernes, 10 de Mayo de 2019<\/span>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
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\n\t\t\t\n\t\t\t\tASOFIN Y SPARKASSENSTIFTUNG ALEMANA (DSIK) FIRMAN UN ACUERDO ESTRATEGICO PARA IMPULSAR LA TRANSFORMACION DIGITAL Y FORTALECER A LAS MiPyME EN BOLIVIA\t\t\t<\/a>\n\t\t<\/div>\n\n\t\t
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\n\t\t\t\n\t\t\t\tTALLER DE CIBERSEGURIDAD PARA LA CONTINUIDAD OPERATIVA EN EL SECTOR FINANCIERO\t\t\t<\/a>\n\t\t<\/div>\n\n\t\t
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\n\t\t\t\n\t\t\t\tBANCO ECOFUTURO PRESENTE EN EXPOSICI\u00d3N SOBRE INCLUSI\u00d3N FINANCIERA CON ENFOQUE DE G\u00c9NERO\t\t\t<\/a>\n\t\t<\/div>\n\n\t\t
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MAURICIO VASQUEZ \/ \u00c1LVARO ROSALEScompartir 16\/04\/2019 Con el prop\u00f3sito de inyectar liquidez al sistema financiero, el Gobierno recientemente aplic\u00f3 algunas medidas que contribuyen con ese fin mediante resoluciones emitidas por el Banco Central del Bolivia (BCB) y la Autoridad de Supervisi\u00f3n del Sistema Financiero (ASFI). Una de ellas, es la modificaci\u00f3n del Reglamento del Encaje […]<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":6232,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"elementor_header_footer","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-6231","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-noticias"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/asofinbolivia.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/6231","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/asofinbolivia.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/asofinbolivia.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/asofinbolivia.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/asofinbolivia.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=6231"}],"version-history":[{"count":14,"href":"https:\/\/asofinbolivia.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/6231\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":19099,"href":"https:\/\/asofinbolivia.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/6231\/revisions\/19099"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/asofinbolivia.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/6232"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/asofinbolivia.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=6231"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/asofinbolivia.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=6231"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/asofinbolivia.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=6231"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}